En el mercado de silicona en julio de 2025, el apoyo insuficiente del lado de la demanda y las diferencias de mentalidad entre las empresas aguas arriba y aguas abajo se han convertido en las principales contradicciones que restringen el desarrollo de la industria. Esta situación está formada por el intercambio de múltiples factores. No solo tiene el impacto directo de las fluctuaciones del mercado a corto plazo, sino que también refleja las contradicciones estructurales profundas en la industria.
Lado de la demanda débil: los motores duales de bienes raíces y fotovoltaicos carecen de impulso suficiente
Aunque los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas muestran que el área de ventas de viviendas comerciales recién construidas en todo el país disminuyó en un 3,5% interanual en la primera mitad de 2025, con la disminución de la disminución de 15.5 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año pasado, la industria inmobiliaria en su conjunto todavía está en una etapa de recuperación débil. Como el campo de silicona de consumo posterior más grande, la demanda de selladores de edificios, adhesivos estructurales, etc. no ha mostrado una mejora sustancial. Las empresas selladoras de silicona generalmente adoptan una estrategia de "producción basada en ventas", y los días de facturación de inventario se han extendido a más de 45 días. El sector fotovoltaico también enfrenta desafíos. Las empresas de Polysilicon mantienen una tendencia de los recortes de producción, y el progreso de los proyectos distribuidos es lento, lo que ha llevado a una desaceleración en la tasa de crecimiento de la demanda de películas fotovoltaicas. Según el monitoreo de la industria, el consumo aparente de DMC (dimetilciclosiloxano) en China disminuyó en un 2,3% mes a mes en julio de 2025, lo que confirma la realidad de la demanda terminal débil.
La divergencia en la mentalidad entre aguas arriba y aguas abajo: ajustes estratégicos en el juego
Existen diferencias estratégicas obvias entre las fábricas individuales aguas arriba y las empresas de procesamiento posterior. La cita de DMC para fábricas individuales en la región de Shandong ha aumentado ligeramente a 10,800 yuanes por tonelada, mientras que en otras regiones, permanece en un alto nivel de 11,300 a 11,500 yuanes por tonelada, intentando aliviar la presión del inventario a través de la palanca de precios. Sin embargo, las estrategias de compra de las empresas posteriores se han vuelto más cautelosas. El nivel de inventario de materia prima de las empresas selladoras de silicona ha caído a una baja histórica, manteniendo solo un stock de seguridad de 15-20 días, y tienen una clara resistencia a las fuentes de alto precio. Esta divergencia es particularmente prominente en los datos de programación de pedidos previos a la venta: la tasa de finalización de la orden previa de las fábricas individuales alcanzó el 85% en julio, pero el número de nuevos fichajes de pedidos disminuyó en un 12% mes a mes, lo que refleja la falta de confianza de los clientes aguas abajo en el mercado futuro.
Contradicción estructural: desajuste de la capacidad de producción e inversión de ganancias
La profunda contradicción en la industria radica en el desajuste entre la expansión de la capacidad y la mejora de la demanda. De 2023 a 2025, la nueva capacidad doméstica de los monómeros de los organosilicones superará los 2 millones de toneladas, pero la proporción de productos de alta gama es inferior al 30%, lo que lleva a una competencia homogeneizada entre los productos DMC ordinarios. El margen de beneficio bruto de las principales empresas como los materiales de silicio Dongyue ha caído al 0,79%, y algunas empresas pequeñas y medianas han estado en suspensión de estado de producción. Mientras tanto, la mejora tecnológica de las empresas posteriores es lenta, y la situación en la que los adhesivos electrónicos de alta gama y el aceite de silicona de grado médico dependen de las importaciones no ha cambiado, comprimiendo aún más los márgenes de ganancias de la industria.
La ruta innovadora: reconstrucción de la tecnología y demanda
Enfrentando el punto muerto, la industria está explorando dos caminos de avance: uno es mejorar el valor agregado de los productos a través de la innovación tecnológica. Por ejemplo, empresas como Hengxing Technology han intensificado sus esfuerzos de investigación y desarrollo en resinas especiales para películas fotovoltaicas. En segundo lugar, exploraremos nuevos escenarios de aplicación. La demanda de materiales de silicona en campos como nuevos vehículos de energía y comunicaciones 5G ha crecido a una tasa anual promedio de más del 15%. Bajo la estrategia nacional de "doble carbono", la expansión continua de la capacidad instalada fotovoltaica puede convertirse en un punto de inflexión para la industria. Sin embargo, a corto plazo, todavía es necesario estar atento al riesgo de guerras de precios causadas por la sobrecapacidad.
